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原标题：公募基金二季度风云幻化：结构性凸显， 资金抱团消费、科技板块

来源：21世纪经济报道

截至7月21日，公募基金2020年二季报已全部披露，二季度海内市场回暖，结构性凸显，资金抱团消费、科技板块，而房地产、农林牧渔、修建质料等成为超低配行业。

银河基金司理张杨在银河主题混淆2020年第二季度陈诉中指出，二季度市场体现为在消费和科技双重引领下整体市场不停活跃，市场连续上涨，基金重仓股赚钱效应突出。

二季度“宠儿”：消费、科技板块

从二季度基金持股变化来看，二季度基金结构结构性凸显，资金向消费、科技、医药集中。

Wind数据显示，公募基金二季度持股基金数排在前十位的个股分别是贵州茅台、立讯精密、五粮液、长春高新、恒瑞医药、宁德期间、迈瑞医疗、恒生电子、中国平安、隆基股份。

其中，在二季度期间，有430只公募基金持仓贵州茅台，比上季度新增67只基金；391只基金结构立讯精密，相比上季度244只持股新增147只基金；299只基金持仓五粮液，比一季度新增111只基金。

别的，持仓恒瑞医药、药明康德等医药生物类的基金数也有差别水平的增长；结构中国平安、招商银行、万科A等金融、地产股的基金数相比一季度有所减少。

以银华基金调仓情况为例。7月20日的数据显示，银华旗下分别有11只自动权益基金在二季度加仓了长春高新和恒瑞医药，对长春高新加仓最多的是银华焦点价值优选，加仓了32万股，对恒瑞医药加仓最多的是银华富饶主题，加仓了196.37万股。

从结构行业来看，申万一级行业中公募基金持仓占比前五的行业为医药生物、食品饮料、电子、计算机和电气装备，持仓占比依次为20.87%、14.37%、13.20%、7.65%、5.66%，合计占比为61.75%。

与2020年一季度相比，2020年二季度公募基金持仓占比提升前五的行业为医药生物、电气装备、电子、休闲服务、化工，分别提升3.30、2.26、1.70、1.12、0.87 个百分点，二季度公募基金持仓占比降落前五的行业为房地产、银行、农林牧渔、非银金融和修建质料，分别降落2.36、1.47、1.44、0.92、0.90 个百分点。

后市继续看好消费、科技

在市场向好的配景下，本年下半年基金投资如何结构？业内人士普遍认为，下半年仍然看好“科技+消费”投资主线，也可以在低估领域探求企业的价值回归。

香颂资本董事沈萌此前在与记者交流时表示，虽然整个市场的上涨基础不踏实，但是头部消费和科技替换仍将是相当长时间内的主线。

汇添富基金司理胡昕炜在汇添富消费行业混淆2020年第二季度陈诉中指出，消费行业在当前仍是A股市场性价比力高的板块之一。“我们将一如既往探求受益于中国经济增长、受益于消费升级的优质公司，淡化短期颠簸，着眼于中长期，投资质地优秀、管理层卓越的优质公司，分享经济发展和企业发展。”胡昕炜表示。

诺德基金郝旭东夸大，当前仍然看好科技+消费作为结构性牛市的主线。现在，以5G为代表的新一轮科技周期已经开启，需要充实器重这一技能进步带来的投资时机。消费方面，高端白酒自2015年开始的苏醒周期至今已连续五年，国民消费升级的趋势并未产生变化，部门调味品、小食品也出现出消费升级的趋势，在目前的人均可支配收入水平下，消费升级大概率将会一直连续。

南方基金副总司理兼首席投资官（权益）史博表示，市场上半年行业体现极度分化，科技、消费、医药体现非常好，传统金融地产周期则较差。下半年市场的结构有两种可能性，第一种是领域稳定，但是行情从一线龙头扩散到二三线；第二种是领域切换，金融地产周期大幅补涨。（作者：蹇卿兰）

责任编辑：张熠