7月29日，A股三大股指团体上涨，创业板指涨超2%，国产芯片、半导体等科技板块涨幅超2%，士兰微、闻泰科技等热门个股涨停。

　　科技股是近期北上资金追捧的焦点之一。统计显示，近一个月来，16只科技股获北上资金增持凌驾万万股，作为同样万亿级范围的融资客近期也在大手笔加仓科技股。

　　前期，科技股遭遇解禁潮、减持潮，让正处于市场调解中的科技股体现越发引人存眷。分析人士指出，近期科技股的调解，虽受行业变化的影响，但更多是受多方面情绪的压抑；虽是估值高企后的回调，但大部门公司基本面情况变化不大。市场在这个格式下有比力多的结构性时机，但这些时机都需要靠基金司理专业能力去挖掘。

　　两大活跃资金增持科技股

　　科技股是近期北上资金追捧的焦点之一。数据宝统计显示，近一个月来，16只科技股获北上资金增持凌驾万万股，如聚飞光电、大族激光、立讯精密、光环新网、四维图新等。聚飞光电获北上资金增持数目最高，到达4901万股，最新持仓市值3.3亿元。聚飞光电是海内LED领域背光封装龙头之一，当前MiniLED背光应用已进入量产阶段。

　　与北上资金一样，作为同样万亿级范围的融资客近期也在大手笔加仓科技股。

　　数据显示，近一个月来，8只科技龙头获北上资金超10亿元加仓，分别是中芯国际、立讯精密、蓝思科技、中国软件、奇安信、紫光国微、海潮信息、TCL科技。中芯国际获融资客加仓24.34亿元排在首位。（证券时报）

　　基金司理探求科技股投资新“锚”

　　近期，科技股的解禁潮、减持潮让正处于市场调解中的科技股体现越发引人存眷。

　　科技股素以颠簸大、弹性足、波段操作难度高著称，投资浮盈可观而落袋为安不易。因此，科技股体现的松动似乎开始动摇投资者的信心。“现阶段市场情绪多于实质，估值重于价值。”针对这种征象，一家投资机构的研究员柳向(化名)一针见血地说。在他看来，近期科技股的调解，虽受行业变化的影响，但更多是受多方面情绪的压抑；虽是估值高企后的回调，但大部门公司基本面情况变化不大。

　　未来，科技股投资需要探求新的“锚”。有基金司理指出，科技股投资中，当期业绩的紧张性显著高于消费和医药股。科技股半年报披露的业绩，或成为下一阶段科技股投资的“锚”。从中长期来看，科技发展仍是整年的投资主线，新能源车、智能汽车、5G、消费电子等行业景气趋势明确，这些品种阶段性回调后仍可继续结构。

　　事实上，近期市场资金已经在部门科技股上“抢跑”。“岂论是出于短期躲避解禁减持带来的打击这一目的，照旧由于前期积累的收益有落袋为安的需求，市场资金都有动力暂时在科技股上降低设置比例。其中，一些缺乏景气和业绩支持、由于观点和主题而崛起的科技股，更是成为资金兑现收益的首选。”柳向指出。

　　“你不能要求资金在看到丰盛的收益时，还要坚持长期持有。这类巨细非股东自己多是财政投资者，不能由于二级市场投资者希望个股连续强势，就不允许这些股东减持。”柳向直言。

　　不外，基金司理也提示，股东减持对于科技股也并非是“溺死之灾”。比方，在腾讯控股一起走高的体现中，马化腾曾多次减持。但是这些减持出来的股份却成为活跃个股买卖业务的筹码，个股走势并未由于股东减持而出现大震荡。

　　对于下一步的市场走势，华宝基金研究部总司理曾豪认为，短期市场上涨过快，积累了回调的风险，但市场中长期走强的基本依然比力牢靠：一是经济从底部不停苏醒回升，二是流动性情况依然偏宽松，三是海外资金和住民理财资金加速入市，四是资本市场革新提升了市场中长期风险偏好。在详细设置偏向上，随着下游施工旺季即将到来，周期行业具有上涨的动力，优选有色、化工、建材等竞争格式较好的品种；从中长期来看，科技发展仍是整年主线，新能源车、智能汽车、5G、消费电子等行业景气趋势明确，这些品种阶段性回调后仍可以继续结构。

　　浦银安盛基金FOF业务部投资司理姚卫巍认为，前期A股市场连续上涨，积累了较高涨幅，市场短期赢利回吐的压力较大，叠加外部因素影响，全球风险资产代价出现调解，A股短期出现调解也切合市场预期。姚卫巍表示，短期A股承压，不改中长期结构性时机。3月份以来，上证指数从最低的2646点上涨至3458点，最大涨幅凌驾30%，随着流动性宽松预期的修正，短期估值承压。后续存眷经济增长恢复的斜率，增长的回暖能否弥补流动性的边际削弱，将是影响股票市场走势的要害。

　　详细来看，姚卫巍表示，前期市场涨幅较快较多的消费、医药板块个股迎来调解，一定水平上开释了积累的调解压力。股票内部消费、发展仍是主线，重点存眷新能源汽车、光伏等行业。别的，代表中国经济未来焦点发展偏向的消费、医药、科技等行业的优质个股仍然是长期结构的投资标的。

　　也有基金机构夸大气势气魄平衡和估值与发展匹配。德邦基金指出，从大的经济周期看，目前正处在从底部向上的阶段，市场适当回调有利于风险开释，为中长期上行积蓄动能。在半年报披露期间，市场可能进入横盘期，以消化和反应企业基本面的变化，探求新的进攻偏向。但后市整领会较上半年更为平衡。因此，德邦基金夸大注意气势气魄平衡，对本年涨幅过快过大的行业，如部门医药、科技股，要提高风险意识；对前期滞涨、处于估值底部的板块和公司，则可加大存眷力度。

　　中欧基金则指出，科创板集中减持对市场会造成一定的情绪压力，也会对资金面产生一定影响。但相对来说，其对市场整体影响有限，仅对相干个股产生一定影响。市场对于2020年下半年中国经济的连续反弹并无疑问，但大部门投资者认为经济的苏醒仍是弱势苏醒，在此配景下，结构性行情仍然是未来一段时间的主基调。

　　“半年报业绩将成为未来一段时间科技股优劣的试金石。科技股投资中，当期业绩的紧张性显著高于消费和医药股，科技股需要用业绩来增补确定性方面的不足。只有拥有坚实业绩支持的科技股，联合科技行业的发展空间，才有可能成为较好的投资标的。当前，从业绩角度来看，部门科技股的估值高企问题突出，这部门个股将面临回调压力。”前述基金司理表示。（中国证券报）

　　科技主题基金还能买吗？

　　银河证券投资顾问苗泽表示“近期我们看到许多上半年大热的芯片、半导体类股票开始明显走弱，而且在近期的反弹中并没有抢眼体现。起首，整个芯片、半导体为代表的科技股”国产替换“的大逻辑还在，以是这些品种的大牛市注定还没有走完；但随着中报披露，不少科技股此前涨幅较大，需要横盘震荡来消化高估值。其次，市场进入到宽信用、经济苏醒的阶段，在这种时候科技类股票的弹性相对于周期股会变低，尤其是当前各人开始切入到抗通胀这条大逻辑中，周期股的逻辑在不停强化，相应科技股就会变弱，以是最近科技股渐渐淡出视线。从设置的角度看，参考2月份科技股见顶后的跌幅，主流科技股再跌10%-15%会更宁静。”

　　海通国际研究认为，当前处于信贷扩张期。从目前的社会融资数据来看，中国已经进入新一轮信贷扩张周期，经济数据也出现明显好转迹象。同时，全球央行开启史无前例的大放水。基于对已往周期的分析和总结，未来资本市场将出现股牛债熊，黄金、工业品和地产等商品代价会体现较好。

　　在“炒股不如买基”的共鸣下，“科技基金”这个家族不停发展壮大，那么什么才是拥抱“科技基”的正确姿势？

　　1、看基金司理“研值实力”

　　科技板块涵盖范围很广，投资难度也大，需要专业而优秀的基金司理帮我们去伪存真，筛选掉蹭热度的、编观点的、讲故事的公司，挑选到真正有业绩发展的公司。因此基金司理的“研值”就很紧张了~

　　2、A股和港股兼顾

　　目前港股估值仍处于汗青低位区间，内里有许多A股没有的科技股巨头，中概股还在连续回流港股，以是一只硬核的科技主题基金，港股也不可忽视。

　　3、看机构持有比例

　　挑选科技基另有一个小窍门，可以看机构持有比例。

　　要知道这些机构资金总是“闻基而动”，在基金投资上每每拥有更为敏锐的嗅觉、更精准的判断，也更相识基金司理焦点价值所在，某种水平上或者可以为小我私人持基提供风向标。

　　嘉实基金张丹华发起，在这个时间买入基金的投资者朋友，一方面照旧可以淡化一些择时的因素，选择一些信托的基金司理，同时对自己的预期、对未来的收益目标要做更合理的预期，能更长期地持有，可能会有更好的回报。市场在这个格式下有比力多的结构性时机，但这些时机都需要靠基金司理专业能力去挖掘。

　　对于看好的科技投资偏向上，张丹华指出，未来一年主要看好四个大的偏向。起首，移动互联网平台的变现，这在全球都还在连续产生，不管是龙头公司照旧新兴的流量平台。第二，云计算以及相应的软件企业。第三，半导体特别是内里的制造、装备和质料，以及一部门的设计公司。末了是新能源、网联智能汽车平台上相应的硬件和软件。

　　目前来看，科技板块仍有回调风险，目前估值处于高位，不发起投资者追涨，但我们可从长期角度去看待科技行业，半导体高景心胸以及国产替换趋势不可逆，半导体行业在未来两三年都是快速发展的行业。但高估值带来的颠簸也是不可制止的，以是对于科技主题基金，可接纳定投方式参与，平滑颠簸。（财富号）

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