（原标题：借定增甩不良资产"包袱"？最高1:1.5搭售，银行出清不良有新玩法！15家银行将定增227亿）

日前，郑州银行公布公告，收到中国证监会《关于批准郑州银行股份有限公司非公然刊行股票的批复》，批准郑州银行非公然刊行不凌驾10亿股A股。

据券商中国记者根据中国证监会的信息梳理，截至7月22日，本年共有15家中小银行的定增计划获批，包括3家城商行、11家农商行以及1家村镇银行，涉及金额总计达227亿元。别的另有6家非上市银行已经提交了定向刊行说明书，长沙银行、贵阳银行2家上市银行正在推进定增。

值得注意的是，根据定向刊行说明书披露，有多家农商行的不良贷款率、资本富足率、拨备笼罩率等相干指标低于羁系红线。别的，有3家银行在定向刊行股份的同时，要求认购股份的投资人购置不良资产，在定增方案中顺带搭售不良资产，已经成为不少农商行“甩包袱”的新选择。

年内15家中小银行制定增227亿元

作为年内获批范围第二大的银行定增计划，郑州银行从提出到获批足足等了一年时间之久。

客岁7月17日，郑州银行公告称，拟非公然刊行A股股票数目不凌驾10亿股，召募资金范围不凌驾60亿元，用于增补焦点一级资本。

其时披露的非公然刊行对象为不凌驾十名特定投资者，包括郑州控股、百瑞信托、国原商业等。其中，郑州控股认购股份数目不少于1.715亿股；百瑞信托认购金额不凌驾8.6亿元，且不少于6.6亿元；国原商业认购金额不凌驾6亿元，且不少于4.5亿元。

本年1月份，该行收到了证监会针对此次增资方案的12问，其中涉及资金来源、关联买卖业务和公司治理、理财业务风险、同业业务风险、表外业务风险等问题。

相比于其它上市银行而言，郑州银行资本增补压力较大。在A股上市银行中，郑州银行焦点一级资本富足率远低于平均水平，位列倒数第二。

据财报显示，郑州银行2018年、2019年以及本年第一季度的焦点一级资本富足率分别为8.22%、7.98%、7.95%，逐步迫近7.5%的羁系红线。别的同期不良贷款率为2.47%、2.37%以及2.35%，是仅有的两家不良率破2%的上市银行之一。

本年3月，郑州银行公布了定增方案（修订稿），其中指出，以2019年底数据测算，假设本次刊行召募资金总额为52亿元，在不思量刊行用度的条件下，刊行后焦点一级资本富足率、一级资本富足率以及资本富足率将由7.98%、10.05%、12.11%分别提升至9.21%、11.26%、13.29%。

根据《商业银行管理措施》的资天职类，股权融资可以直接增补一级资本。除了利润留存、上市融资、可转债以外，定增是增补焦点一级资本的主要途径，也因此受到了众多急需“补血”的中小银行青睐。

根据证监会公告显示，截至7月22日，本年共有15家中小银行的定增计划获批，包括3家城商行、11家农商行以及1家村镇银行，涉及金额总计达227亿元。

其中，计划募资最高的为3家城商行杭州银行、郑州银行以及阜新银行，分别制定增募资72亿元、60亿元以及23.4亿元；11家农商行中最高为佛山农商行，拟募资20.13亿元；最低为昆山鹿城村镇银行，拟募资3535.80万元。梳理可以发明，募资用途基本都为增补银行一级资本，以及处置不良资产。

别的，另有6家银行已经提交了定向刊行说明书（申报稿），但尚未得到批复，包括张家口银行、辽宁大连银行、江西广信农商行、河北阳原农商行、青岛互组农商行、晋城农商行。别的，长沙银行、贵阳银行也在推进相干定增计划。

5家银行羁系指标超出红线

根据羁系要求，2018年末，体系性紧张银行资本富足率、一级资本富足率和焦点一级资本富足率分别不得低于11.5%、9.5%和8.5%，其他银行在这个基础上分别少一个百分点，即10.5%、8.5%和7.5%。

别的，根据商业银行风险羁系焦点指标（试行），不良贷款率不得高于5%。2018年3月银保监会下发的文件指出，拨备笼罩率羁系要求由150%调解为120%~150%，贷款拨备率羁系要求由2.5%调解为1.5%~2.5%。

据券商中国记者统计刊行，在上半年定增计划获批的15家银行中，有5家银行的羁系指标超出红线。

仅以资本富足率、不良贷款率以及拨备笼罩率三项指标来看，江西丰县农商行、沛县农商行、广丰农商行以及山西泽州农商行均不达标，别的，江西共青农商行的拨备笼罩率不达标。

“中小银行普遍存在资本金不足的问题。”中国邮政储备银行研究员娄飞鹏指出：“非上市中小银行资本金增补压力大的问题主要通过优化业务结构降低资本占用，以及富厚资本金增补渠道来解决。在银行红利能力降落的情况下，通过利润留存增补资本金的空间也在减少，更多的需要通过外助渠道增补，详细包括股权融资、刊行次级债、永续债债券等。”

据定向说明书披露，丰县农商行2017年、2018年以及2019年9月的焦点一级资本富足率分别为9.75%、-8.50%以及-4.20%，不良贷款率为4.75%、16.17%、11.24%，拨备笼罩率为104.54%、40.43%、29.58%。

在回复证监会的问询中，丰县农商行指出没有由于部门羁系指标未到达羁系要求而被银行业监视管理机构采取羁系措施或行政处罚的情况。截至2019年9月末，主要羁系指标均较年初明显改善，后续亦不会存在因羁系指标未达羁系要求而受到羁系处罚的风险。

沛县农商行2017年、2018年以及2019年9月的焦点一级资本富足率分别为10.52%、-20.49%以及-7.97%，不良贷款率为7.97%、24.90%、16.21%，拨备笼罩率为77.49%、9.79%、16.59%。

在回复证监会的问询中，沛县农商行表示不良贷款主要集中在制造业、批发和零售业、农林牧渔业。其中，制造业受经济下行及国度产业政策调解，出现产能过剩，企业谋划欠佳甚至亏损；批发和零售业受宏观经济低位运行的影响，加之自身谋划管理水平有限，谋划不善；农林牧渔业较容易受洪灾、干旱等自然因素的影响，其自身抗风险能力较弱，资金回笼困难。

山西泽州农商行2018年、2019年以及2020年3月的焦点一级资本富足率分别为8.23%、7.95%以及7.37%，不良贷款率为5.82%、5.41%、5.78%，拨备笼罩率为81.91%、100.82%、88.32%。

广丰农商行2018年、2019年以及2020年3月的焦点一级资本富足率分别为10.24%、6.86%以及5.71%，不良贷款率为20.96%、8.29%、10.99%，拨备笼罩率为43.30%、61.33%、59.56%。

在针对公司连续多年净利润为负的问题上，广丰农商行表示主要是由于从2018年开始，资产减值丧失数额较大，冲减了公司的业务利润。大量资产减值丧失产生的主要是缘故原由是2018年6月以后，公司严酷按五级分类尺度举行分类，将本金或利钱逾期90天以上贷款全部纳入不良贷款，不良贷款增长导致计提贷款丧失准备增长。

证监会在审核的历程中存眷到，广丰农商行本次定向刊行的刊行代价为2元/股，制定向刊行召募不凌驾1.8亿元，经电话相同，刊行人将其中9000万元用于购置不良资产，但未在申请质料说明。

广丰农商行对此表示，召募资金刊行代价和召募资金总额中不包罗购置不良资产的部门，其中1元/股（合计9000万元）作为资本金，以充实资本，增强抗风险能力和发展后劲；另外1元/股（合计9000万元）计入资本公积。

现实上，除了广丰农商行，本年来另有中小银行由于在定增计划中搭售不良资产而被问询。

3家农商行借定增搭售不良资产“甩包袱”

值得注意的是，从本年上半年来看，定增“捆绑贩卖”不良资产包成为部门农商行消化不良资产的“新玩法”。

交通银行金融研究中心高级研究员武雯指出，定增搭售不良资产的主要是小银行居多，而且并不太常见。缘故原由是小银行近两年资产质量压力较大，同时又面临急切的资本增补压力所致。

搭售不良资产的定增计划获批的银行共有3家，直接获批的有广东四会农商行和山西泽州农商行，被证监会问询后修改方案的有一家，为山东诸城农商行。

在定向刊行说明书中可以看到，广东四会农商行表示，在综合思量各方面因素后，本次定向刊行代价1元/股，定向刊行对象在认购股份时需另外支付1.50元/股购置不良资产；山西泽州农商行指出，认购人每认购1股，需另行出资0.87元购置不良资产包份额作为有条件入股对价。

值得注意的是，山东诸城农商行在初次披露的定向刊行说明书指出，本次定向刊行的股票代价为人民币2元/股，其中1元入股本，1元用于购置申请人不良资产，但遭到羁系问询。

证监会指出，在审核历程中存眷到山东诸城农商行披露的刊行代价和召募资金总额包罗了购置不良资产的部门。请申请人联合股本相干管帐处置惩罚等，说明刊行方案表述为刊行代价2元/股、召募资金总额不凌驾3亿元是否准确。

山东诸城农商行回复表示，刊行方案表述为刊行代价2元/股、召募资金总额不凌驾3亿元的表述禁绝确。公司确定本次定向刊行代价为1.00元/股，拟刊行股票数目总额不凌驾1.50亿股，定向刊行对象在认购股份的同时须另行支付1.00元/股用于购置公司不良资产。

“中小银行在资产质量降落的情况下，定增搭售不良资产可以加速处置力度，此种方式既可以或许令银行增补资本，提升资本富足率，还能一定水平上化解不良贷款存量处置难题。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示，但另一个侧面也反应了中小银行特别是农商行面临的资本金不足和资产质量降落的两大问题。