原标题：发挥直达实体的钱币政策工具作用（经济新方位·年中数据怎么看）

中国人民银行10日举行公布会，先容上半年金融统计数据和服务实体经济等情况。

上半年，我国社会融资范围增量累计20.83万亿元，比上年同期多6.22万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增长12.33万亿元，同比多增2.31万亿元。金融连续发力，为疫情防控和经济社会发展提供有力支持。

●流动性合理充裕，支持实体力度明显提升

上半年，金融部门加大逆周期调治力度，创新运用结构性钱币政策工具，推出一系列强有力支持措施：3次降低存款准备金率、增长1.8万亿元再贷款再贴现额度、出台小微企业信用贷款支持计划、实行中小微企业贷款阶段性延期还本付息政策等。

数据显示，这些综合举措效果良好：截至6月末，社会融资范围存量271.8万亿元，同比增长12.8%；广义钱币余额213.49万亿元，同比增长11.1%。

“当前流动性合理充裕，广义钱币供应量和社会融资范围的增速高于客岁。”人民银行观察统计司司长阮健弘表示，本年以来，人民银行积极应对疫情变化带来的挑战，稳健的钱币政策越发机动适度，连续优化信贷结构，完善结构化钱币政策工详细系。

上半年，人民币贷款增长12.09万亿元，同比多增2.42万亿元，其中企（事）业单元贷款增长8.77万亿元；人民币存款增长14.55万亿元，同比多增4.5万亿元，其中非金融企业存款增长5.28万亿元。

“上半年，金融机构对实体经济发放的人民币贷款新增量到达汗青上最高水平，信贷支持力度增强。”阮健弘表示，保住民就业政策正在加码，确保住民收入保持平稳，反应在金融数据上，住户部门存款同比多增1.51万亿元；金融体系落实保市场主体政策，加大支持力度，企业部门存款同比多增3.44万亿元。

民生银行首席研究员温彬表示，在流动性合理充裕形势下，下阶段钱币政策将越发注意对实体经济重点领域和单薄环节的精准支持力度，真正将资金用于所需领域，焦点是用好结构性钱币政策工具，切实发挥好直达实体经济的钱币政策工具作用，加鼎力大举度支持制造业、中小微企业和民营企业。

●直接融资占比提高，制造业贷款快速增长

上半年，金融部门把更多信贷资源投向制造业和中小微企业。“当前的钱币政策传导机制更为流通，传导效率明显提升。”阮健弘说。

截至5月末，制造业中长期贷款余额4.28万亿元，同比增19.6%，增速创2011年2月以来新高。其中，高技能制造业中长期贷款同比增40.9%，继续延续已往几年高速增长态势。

“制造业的贷款快速增长，起首得益于这些年转型升级进程的加速，成效显现。”人民银行金融市场司司长邹澜表示，许多金融机构从自身发展角度熟悉到：久远发展离不开对制造业的支持，金融业与制造业是共生共荣关系。这使得金融资源更多向制造业倾斜。

小微企业方面，前5月，增长的普惠小微贷款达1.4万亿元，同比多增5381亿元。5月，新发放普惠小微贷款平均利率5.23%，比上年末降落0.65个百分点。

6月1日，人民银行再创设两个直达实体经济的钱币政策工具：普惠小微企业贷款延期支持工具、普惠小微企业信用贷款支持计划。截至7月3日，信用贷款支持计划共支持1598家地要领人银行，给109万户企业发放普惠小微信用贷款160万笔，总额达1326亿元，政策撬行动用明显。

本年《政府事情陈诉》提出，金融机构与贷款企业共生共荣，勉励银行合理让利。

人民银行钱币政策司副司长郭凯先容，本年金融体系预计将向企业让利1.5万亿元，主要通过3种途径：一是通过利率下行实现金融市场或者金融体系对实体经济的让利，让利范围约9300亿元。二是直达钱币政策工具推动让利，让利范围约为2300亿元。三是通过银行减少收费，让利范围约为3200亿元。

别的，金融市场对实体经济提供的债券、股票等直接融资的支持大幅增长，占比明显上升。上半年，企业债净融资3.33万亿元，已靠近客岁整年水平；非金融企业的境内股票融资达2461亿元；未贴现银行承兑汇票增长3862亿元。“这三方面的直接融资在社会融资范围增量中的比重到达19%，比客岁同期高了7.7个百分点。”阮健弘说。

●经济运行不存在长期通胀或通缩的基础

上半年，广义钱币和社会融资范围增速均明显高于客岁。一些人担心，这是否会引发通胀和房价上涨的预期？

阮健弘回应，我国经济运行基本平稳，供需两方总体上比力平衡，稳健的钱币政策越发机动适度，经济不存在长期通胀或通缩的基础。从人民银行监测来看，房地产融资也在保持比力稳定的状态，5月末全口径房地产融资增速10.3%，比同期社会融资范围增速低2.2个百分点。

“总体上，我国经济运行连续好转，下半年会继续维持向好态势。”人民银行研究局局长王信表示，从投资看，以5G网络、工业互联网等为代表的新基建项目及其他投资项目落地，有望让投资成为促进经济增长的有用推动力。消费也明显出现边际改善。与主要经济体相比，我国出口状态相对较好。6月，PPI环比由降转升，表明生产投资、制造业形势进一步好转，预计未来物价总体上稳定，CPI涨幅或有所回落，PPI同比跌幅收窄。

阮健弘表示，下半年金融体系将继续做好“六稳”事情，落实“六保”使命，加大对稳企业保就业的金融支持，预计广义钱币和社会融资范围将保持平稳增长。