6个月之内不能新申报IPO、再融资等保荐项目，已申报项目需要中止审核，部门刊行人可能会更换保荐机构，券商的对形状象和专业能力会受到市场的质疑和担心

文丨《财经》记者 郭楠

7月9日，康美药业现实控制人被公安采取强制措施，作为康美药业IPO的主承销商，广发证券“看门人”职责失守，于近期收到了证监会的行政羁系措施。

7月10日，证监会表示，拟对广发证券采取停息保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月的羁系措施。对14名直接责任人及负有管理责任的职员分别采取认定为不适当人选10年至20年、公然非难、限定时任相干高管职员领取报酬等羁系措施，并责令广发证券对相干责任职员举行内部追责，按公司划定追回相干报酬收入。

投行业务被叫停，相干责任人面临长达20年“不适当人选”，退回相干业务报酬，只管未举行进一步行政处罚，广发证券及相干职员已经支付了不小的代价。

“这应该是有史以来最严厉的羁系措施。”证监会有关卖力人表示，“我们希望各个机构引以为戒，切实把法例的要求转化为归位尽责的内在动力和行动自觉，强化内部控制，提高风险意识，坚守清廉底线，提高履职水平，充实发挥‘看门人’的作用。”

“券商保荐业务资格停息6个月，是非常严重的处罚措施，一方面6个月之内不能新申报IPO、再融资等保荐项目，另一方面已申报项目需要中止审核，部门刊行人可能会更换保荐机构，别的券商的对形状象和专业能力会受到市场的质疑和担心。”一位头部投行人士对《财经》记者表示。

广发证券建立于1991年，2010年在厚交所上市，2015年完成港股上市。2019年年报显示，广发证券实现营收228.1亿元，同比增长49.37%，实现利润75.39亿元，同比大增75.32%。7月10日，广发证券股价震荡下跌，单日下跌4.34%，在近期券商股行情中，涨幅低于券商指数。

严查“看门人”失职

2018年底，康美药业因涉嫌信披违规被证监会立案观察，观察结果显示，曾经的千亿市值“白马”造假近900亿元。广发证券为康美药业的保荐机构，同时涉及多只债券的刊行，有着长期的密切互助。

“康美案发后，证监会于2019年1月启动了对广发证券相干投行项目的现场查抄。”证监会有关卖力人表示，“不是单就康美的个案，我们更多需要看到投行合规和公司治理的问题。”

康美药业造假案发作之后，证监会要求广发证券举行自查，控制存量范围，防止新增风险。同时，证监会也同步对广发证券2014年以来相干投行业务情况举行全面核查。

观察发明，广发证券及相干职员在相干投行项目执业历程中未能勤勉尽责，存在尽职观察环节基本程序缺失、缺乏应有的执业审慎、内部质量控制流于情势、未按划定履行连续督导义务等重大违规举动。

证监会7月10日特别重申，保荐机构及其他中介机构负担紧张的“看门人”职责，是资本市场核查验证、专业把关的首道防地，必须严守诚实取信、勤勉尽责的底线要求。部门机构及从业职员缺乏职业操守，内控疏松，管控失效，履职不力，把关不严，将严重损害资本市场秩序，破坏行业生态。

对此，证监会始终保持高压态势，坚持有案必查、有错必惩，让违规者支付代价。

证监会称，随着新《证券法》颁布实行和注册制革新深入推进，保荐机构等各种中介机构的责任进一步加大，各机构必须提高熟悉、从严要求，切实把法例要求转化成归位尽责的内在动力和行动自觉，完善内部控制，强化风险意识，坚守勤勉底线，提高履职水平，充实发挥“看门人”作用。

同时，证监会将严酷落实有关法律法例要求，全面压实中介机构责任，连续加大羁系执法力度，坚决惩处违法违规举动。

投行停业半年

2020年中国资本市场革新深化，创业板试点注册制，新三板精选层开市在即，无疑是IPO大年，但投行业务停息，广发证券的投行业务将迎来至暗时刻。

6月16日，广发证券在公告中回答了关于创业板实行注册制的问题，其中提到，创业板IPO注册制将直接带来券商投行业务时机，创业板现有上市公司的再融资和并购重组有着相当大的市场范围，注册制下再融资和并购重组效率会大幅提升，意味着投行业务的市场需求会更大。“公司在中小企业项目资源方面有一定上风，已为70余家创业板企业提供各种股权融资服务。未来，公司将紧抓注册制全面推行的契机，围绕重点领域和行业开发优质客户，优化IPO业务的客户结构。”

目前来看，行政羁系措施意味着这一规划将至少推迟半年。

“这一处罚非常重，投行直接停业，对现有项目和未来开发新项目都会形成不小的挑战。”上述投行人士对《财经》记者表示。

2019年年报显示，广发证券投行业务收入14.38亿元，整年完成股权融资主承销家数34家，主承销金额266.14亿元，债券融资方面，主承销债券166期，承销金额1359.29亿元，同比上升41.13%。

除了康美案，广发证券的合规问题在近两年集中发作。本年年初，广发证券收到证监会警示函，其中指出，广发证券的合规部门存在四大问题：一是合规部门中，具有3年以上相干领域事情履历的合规职员数目占比不足1.5%，部门投行异地团队未设置专职合规职员；二是公司部门合规职员薪酬低于公司同级别平均水平；三是合规考核独立性不足，比方对合规总监考核指标包括业绩等影响合规考核独立性的指标；部门合规管理职员由业务部门考核或者允许业务部门对考核评级举行调解，合规总监对子公司合规卖力人的考核权重不足100%；四是部门重大决议、新产物和新业务未经合规总监合规审查等。

别的，值得注意的是，广发证券也在本年举行了重大人事调解。4月21日晚间，广发证券公告称，林治海因康健缘故原由于4月20日辞任总司理一职，广发证券董事长孙树明将兼任。林治海于1996年加入广发证券，2011年起担任广发证券总司理，2011年7月起任广发控股香港董事长，2014年1月至2014年8月任广发资管董事长。孙树明自2012年5月任广发证券董事长，此前任证监会管帐部主任。