大牛行情说来就来，7月6日，上证指数攻破3330点，单日大涨5.71%。

　　大牛市是不是真的来了？市场气势气魄要切换了吗？后市科技股和蓝筹股谁是主线？怎么操作？还能不能上车？

　　基金君就此采访了多家私募，直接提供干货。总体来看，私募普遍对牛市行情比力乐观。

　　市场正式进入大众牛市

　　聚鸣投资刘晓龙：早在2019年9月的月报，聚鸣投资对市场做了一次长篇论述：“这次月报，我想比力全面的先容一下这个时点我们的看法。总体上，我们对于市场的看法介于比力乐观和非常乐观之间。”目前看，虽然履历了疫情，但是股市基本兑现了我们的料想。这个时点，我们依然想做一次半年度料想：从我的角度看，市场正式进入大众牛市。大众牛市会体现几个特性：1、回调有限；2、时机此起彼伏；3、 机构可能会很难跑赢散户。

　　景领投资董事长张训苏：我们在6月尾的中期计谋中提出了“有望迎来小康牛”的判断。现在小康牛已启动，而且如果没有重大利空黑天鹅，这次小康牛市会连续较长时间。

　　近期，低估值蓝筹股迎来阶段性估值修复时机，包括券商、保险与银行的价值回归，是阶段性征象，也是市场由小范围结构牛扩展到更大范围牛市的体现。站在更长的时间看，驱动力依然是小康社会与经济转型带来的增长潜力，我们连续看好以升级与创新为动力的发展股和发展型价值公司。

　　深圳和沐投资董事长李茂林：我们在客岁2019年就指出中国股市进入了牛市，这是基于利率下行，经济触底两方面的思量，市场进入牛市第二阶段的估值提升，会以金融股的大涨为特性，随着中国资本市场革新的推进，牛市应该是毫无疑问的。

　　丹羿投资投资总监朱亮：我们倾向于全面牛市来了。每次牛市都是先结构后全面，现在可能处于牛2阶段——行情向低估值伸张。至于牛2(低估值补涨)向牛3(全面上涨至泡沫)的转化什么时候到来，我们还得继续观察。

　　理凡投资投资总监高茄力：目前，市场已充斥着各种牛市的声音和逻辑，我们不妨来看看有哪些倒霉的因素。起首，我国房地产市场依然面临下行压力。其次，经济恢复或将进入“瓶颈”期。除了整体房地产市场的调解压力，新冠疫情防控对经济需求的压抑也没有排除。别的，如果说发展股的高估值可以通过未来的高速发展来消化，那些瑕疵明显、未来显然不会有高增长的公司尤其要当心他们的估值变化。

　　这只是我们的一种自我警觉，并非不看好后市。从长期来看，预测牛熊并没有多大意义。如果总是着眼在小的事情上，就没有精神去存眷真正紧张的事情。

　　短期气势气魄切换到低估值板块

　　聚鸣投资刘晓龙：从板块来看，券商和地产的行情大概率是以星期为周期的，不会拖得很长，效率会很高。然后市场会转向新的热门以及板块。总之，现在的市场很切合牛市特性，一部门股票先涨，落后的股票也要跟上。底部基本面驱动和具有话题性的股票也会进入较好的阶段。

　　深圳和沐投资董事长李茂林：我们比力少存眷气势气魄切换，利率下行，股市走牛基本上全部的股票都会有上涨，甚至出现泡沫，但是末了只有有业绩的价值股能消化估值泡沫，我们照旧坚定持有之前一直看好的标的，不因市场气势气魄切换而做太多调解。

　　丹羿投资投资总监朱亮：短期气势气魄会切换到金融周期等低估值板块，但长期不会。增量资金的入市会选择宁静边际高、股价处于底部的低估值板块，这类股票会随着新进入资金连续上涨。也会吸引部门之前在主流板块的资金转移进来，因此短期内低估值板块会出现超额收益。但由于它们基本面不具备长期逻辑，而仅仅是宁静边际高吸引新资金，因此股价涨到一定水平后就很难继续上涨。其中的一些资金又会回流到前期的主流板块，以是长期看，主线板块就是主线，焦点职位不会动摇。

　　消费、科技依然是长期主线

　　聚鸣投资刘晓龙：这轮市场是牛市已经毋庸置疑，但焦点驱动照旧科技创新，主要产业偏向仍是科技、医药、消费。

　　景领投资董事长张训苏：创新与升级携手是中长期主线。连续看好创新药研发、医疗装备、医疗检测、二类疫苗、医疗服务、医疗信息化等细分领域。

　　科技创新将引领经济增长。随着研发投入连续增长，产业不停升级，一批具有竞争力和发展性的优质公司脱颖而出。

　　深圳和沐投资董事长李茂林：都会有不错体现，蓝筹目前处在估值修复阶段，会启动比力快；科技股远景表好，但是颠簸较大，业绩不稳定，个股走势会出现分化。

　　丹羿投资投资总监朱亮：短期看，低估值板块会有相对收益；长期看，代表中国未来的消费科技等优质股票代表的焦点资产仍然是主线。

　　肇万资产：权重股估值洼地修复完成后，切合长期产业趋势的科技、消费与医疗康健板块仍将是A股投资的主要领域。

　　操作上会如何应对？

　　聚鸣投资刘晓龙：我们这个阶段倾向于适度平衡，提前找到个股和板块的巨大时机才会重仓，否则会保持适度的流动性和机动度，力争寻求任何阶段的收益风险比。

　　景领投资董事长张训苏：中长期看，未来投资时机依然明显，A股中长期仍是全球较优质的资产。我们会动态跟踪资本市场革新进度，市场供求格式变化，以及海表里宏观经济变化，坚持景领“2+2投资计谋”，聚焦景气行业中焦点竞争力领先的公司，

　　深圳和沐投资董事长李茂林：上一轮牛市基本上是大金融+消费的主导，这一轮比力大的行情应该出现在大金融+医药，目前持仓集中在金融和医药。

　　丹羿投资投资总监朱亮：我们仍将主要仓位放在长期看好的优质个股上，同时加大设置估值较低、前期滞胀的优质发展股(落难王子)，或者估值过低的板块。仍会坚守“探求十年后的茅台、恒瑞”这种优选个股的气势气魄，并不因市场气势气魄颠簸而漂移到我们并不善于的领域。由于我们信赖，只有重复做自己善于的事情，才可能较长时间保持高胜率。

（文章来源：中国基金报）

(原标题：3300点！多家私募齐呼：大牛市真的来了！)