近日，全球股市在对经济的向往中连日上涨。在股市的喜人涨势中，一些机构开始提示投资者对股市远景保持审慎，注意规避市场风险。

　　消息刺激股市普遍上涨

　　7月6日，全球股市出现一片涨声，美国纳斯达克指数刷新纪录高位，标普500指数从3月23日触及的纪录低位上涨逾40%，道琼斯指数、纳斯达克指数和标普指数分别上涨1.78%、2.21%和1.59%。在亚洲，7日股市继续上扬，欧洲股市方面，从个股来看，苹果、特斯拉、亚马逊、阿里巴巴、京东等股票都创下了汗青新高。其中特斯拉的股票大涨逾13%，报1371.58美元，再创汗青新高，市值到达2543亿美元。

　　从消息面上看，对中国经济苏醒的预期提振乐观情绪。美国数据也体现良好，美国供应管理协会的数据显示，美国服务业出现了惊人的增长，6月ISM非制造业PMI升至57.1，大幅好于预期值50；美国6月就业岗亭增幅也创下纪录。公司方面也有一些好消息，如特斯拉前一周的陈诉称，第二季度公司交付了90650辆电动汽车，远超市场预期，触发股价继续突破新高。

　　由于新冠肺炎疫情的暴发，2020年的股市跌荡升沉，体现惊心。在各国政府和央行纷纷脱手后，暴跌的股市逐步转稳，投资者在期待经济苏醒的情绪下买入股票，推动股市上涨。

　　美股履历了典型的暴跌暴涨。在三次触发熔断机制后，股市在政策支持下企稳并逐步走高。至6月30日，美国股市道琼斯指数已经从3月23日的低位上涨了39%。

　　在欧洲，德国DAX指数6月30日收盘比3月18日上涨了45.8%，法国CAC40指数6月30日比3月19日上涨了28%。

　　亚洲股市估值6月份也已经飙升至10年半高位。据路孚特的数据，MSCI亚太地域指数6月上涨了4.83%，凌驾MSCI全球指数3.03%的涨幅。截至6月尾，该指数的12个月预期市盈率(P/E)为15.62，创下自2009年12月以来的新高。6月份印度、中国香港、菲律宾和中国台湾地域的基准股指均上涨凌驾6%。新西兰、印度和马来西亚股市的估值在该地域最高，12个月预期市盈率分别为30.7、19.3和17.4。在2020年6月30日至7月6日这短短5个买卖业务日内，中国上证综指就由2961.52点上涨至3332.88点，涨幅到达12.5%。

　　与股票市场的火热形成鲜明对比的是，美国钱币市场基金出现资金外流。根据投资公司协会的数据，美国钱币市场基金的资产自5月份的峰值4.8万亿美元以来，已经缩水了近1400亿美元。反应出投资者在乐观情绪引领下对风险资产的偏好正在急速上升。

　　机构提示注意规避风险

　　面临火热的股市，多家金融机构纷纷发声，提示投资者审慎入市，尤其是需注意差别地域风险，制定差别计谋。值得注意的是，不少金融机构提到美国股市风险。

　　“亚洲似乎比美国更好地控制了病毒，也许是时候让他们的市场遇上来了。”Bleakley顾问集团首席投资计谋师布克瓦说。

　　华尔街著名经济学家加里·希林(Gary Shilling)表示，美股可能会出现与大冷落时期类似的大幅暴跌。他认为，投资者终极会心识到，经济从新冠肺炎疫情阑珊中恢复可能需要比预期更长的时间，因此来岁股市可能会下跌30%-40%。他警告称，汗青可能会重演，标普500指数可能会像20世纪30年代初那样再次暴跌。

　　花旗计谋师认为，由于看涨和看跌的气力相互抵消，来岁这个时候，全球股市与目前的位置将基本保持稳定。基于新冠肺炎疫情风险和对过于乐观的红利预测的担心，股市有可能陷入僵局，不要追涨股市。

　　别的，花旗计谋师在其季度全球股票陈诉中表示，他们不会在当前水平上追高股市，但更乐意等候下一次下跌。花旗仍增持美国和新兴市场股票，并在计谋上保持防御倾向。

　　摩根大通计谋师马泰卡(MislavMatejka)6日表示，2020年下半年，股票的风险回报率没有吸引力，股票的收益率可能会落后于债券和现金。

　　贝莱德则将美国股票评级从“增持”降至“中性”。他们认为，随着新增确诊病例以创纪录的速率增长，美国股市从3月下旬低点开始的大范围上涨可能会放缓。

　　经济深度阑珊阴影仍存

　　从世界经济走势和国际大情况来看，也需要对股票市场的火热保持一定的清醒。分析人士认为，全球经济深度阑珊的观点没有改变，疫情带来的改变将渐渐开始作用。

　　国际钱币基金组织在其《全球金融稳定》陈诉中表示，金融市场的乐观情绪与全球经济的演变之间已经出现了脱节，这种脱节增长了风险资产代价再次修正的风险，许多股票和公司债券市场的估值似乎过高。

　　国际钱币基金组织预计，2020年全球产出将萎缩4.9%，比4月份预测的萎缩3%更为严肃，因4月时使用的数据是在大范围商业封锁刚刚睁开时得到的。预计2021年的苏醒也将较弱，如果再次暴发新的重大疫情，可能会使当年经济增长缩减至0.5%。当地时间6月25日报道，国际钱币基金组织发出警告称，如果新冠肺炎疫情流传范围再次扩大、封锁措施重新实行或商业紧张局势再次激增，股票和其他风险资产的市场可能会遭受第二次暴跌。

　　世界银行也预计，2020年全球经济可能出现5.2%的负增长。

　　与此同时，全球新冠肺炎确诊病例数目连续上升，人们对世界经济苏醒的担心也有所增长。美国佛罗里达州、德克萨斯州、亚利桑那州和佐治亚州等20多个州，新冠肺炎住院治疗人数继续增长。确诊病例激增，特别是在放宽限定措施的州，使得经济重启的势头停止，而且很容易转化为看空情绪。

　　由于疫情打击，不少国度增强了各种管控。在国际商业领域，摩擦也未见消散。日本和韩国商业争端远未出现平息征象。7月6日，欧盟和美国商业摩擦又有加大迹象。当天，欧盟议员以压倒性多数支持一项提案，允许欧盟在商业争端中更快地举行抨击，目标直指美国征收的关税。在恶劣的外部情况下，世界经济苏醒仍面临磨练。

（文章来源：经济参考报）