原标题：看好医药板块三个细分领域

□本报记者 余世鹏

2020年上半年，得益于医药板块大幅上涨，医药主题基金获益颇丰。6月30日，创金合信医疗保健行业基金的基金司理皮劲松在接受中国证券报记者专访时表示，医药行业业绩确定性高、中长期逻辑清晰，精选基本面踏实的个股是获取超额收益的紧张条件。展望下半年，高景心胸细分领域的好公司（尤其是创新药、医疗器械等领域）谋划业绩可期，仍具备投资价值。

选公司首选管理层

公然资料显示，创金合信医疗保健行业基金是由创金合信鑫动力机动设置混淆型基金转型而来（后者建立于2016年8月30日，2018年10月31日实现转型，皮劲松担任基金司理至今）。

Wind数据显示，截至2020年6月29日，创金合信医疗保健行业基金A份额本年以来的收益率为78.7%，同类（平凡股票型基金）排名1/410；最近一年收益率为115.26%，同类排名5/375。

“我在投资中会淡化择时，主要通过精选个股和控制组合风险，以获取超额收益。上半年医药指数涨幅较大，目前个股估值都不自制，我主要通过持有绩优股，以时间换空间。”皮劲松表示，该基金上半年投资收益不俗，缘故原由在于持有个股的基本面较为踏实，业绩受疫情影响较小。“上半年基金遵照的选股思绪，是优选行业景心胸高的医药细分板块，包括创新药、医疗器械和医药消费等。”

“选公司，起首是选管理层，谋划能力强、管理层靠谱的公司是保持市场竞争力的要害所在。”皮劲松分析指出，他会从管理层过往履历、谋划业绩、市场口碑等多维度举行投资考察。在这基础上，他会进一步研究行业发展趋势、竞争格式、公司可连续谋划能力，并通过各种财政指标举行相互印证，进而提高选对标的的概率。

看好切合产业趋势细分领域

展望下半年，皮劲松表示，医药板块的比力上风依然明显，接下来看好切合产业趋势的三个细分领域：创新药、偏消费类医药产物、医疗器械。

“医药行业的特点是业绩确定性高、中长期逻辑清晰。因此，选择高景心胸领域的好公司（尤其是创新药、医疗器械等领域），获取超额回报的概率会大幅提升。”皮劲松说。

皮劲松分析，创新药属临床刚需产物，药品带量采购配景下仿制药范围会有所压缩，腾出的市场空间会向创新药转移。“随着医院恢复就诊，新药学术推广和患者就医回归正常，对创新药贩卖展望依旧乐观。详细看，创新药外包主要是承接新药研产生产，上游客户结构分散，行业处在高景气阶段，受影响也很小。”

在医药消费品方面，皮劲松表示，该类产物不受政策影响，住民收入提高后，对高端医药消费接受度提升，该领域也有不错投资时机。另外，医疗器械会受益于勉励国产器械设置政策，下层和县级医院市场需求旺盛，国产器械性价比上风突出，部门产物甚至到达入口水准，具有很大入口替换潜力。