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.06.2020

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导读：疫情当下更要注意地方债风险防范，尤其是防止道德风险，守住不产生体系性风险的底线。

作者 | 第一财经 陈益刊

为对冲经济下行压力，近些年稳投资发力，为弥补资金缺口，地方政府刊行债券范围越来越大，本年疫情之下更是云云。

财政部数据显示，截至2020年5月末，天下地方政府债务余额约24.2万亿元。这只是地方政府显性债务，隐性债务范围官方尚未披露。

与地方政府举债范围越来越大相反，受疫情打击和大范围减税降费影响，本年财政收入大幅下滑。

前5个月，天下地方一般大众预算本级收入同比降落10.4%，地方政府性基金预算本级收入同比降落3.1%。

因此，地方偿债压力越来越大。为了缓解这一压力，地方可以借新还旧，但必须在财政部批准的1.84万亿元总额限额内，这一额度创新高。

笔者与地方财政人士和专业人士交流发明，一个值得警惕的苗头是，疫情之下中央对地方支持力度越来越大，由此一些地方信赖，地方债偿债责任终极中央会兜底，个体地方甚至掉臂风险大肆扩张举债，这在某种水平上增长了偿债风险和道德风险。

“谁借钱，谁还债”是当前中国地方政府债务管理的一条基本原则。为此财政部多次重申，坚持中央不救助原则，坚决打消地方政府认为中央政府会“埋单”的“幻觉”；各省份出台的文件中也有类似说明，目的就是防止地方政府将其债务风险向上级政府转移，终极由中央政府“埋单”。

疫情对经济社会带来亘古未有的打击，中央财政将全力保障地方财政的正常运转，尤其是地方“保工资、保运转、保基本民生”。为此，中央财政新增2万亿元资金全部直达地方，中央对地方转移支付增速创近些年新高。

但中央财政全力保障地方财政正常运转，并不即是地方可以不履行偿债责任，甚至借着“稳增长”之名掉臂风险大肆举债。地方必须打消这种动机，严酷落实地方政府债券到期归还责任，确保地方政府债券不出任何风险。

尤其是疫情当下，更要高度器重债务风险防范事情，决不能由于地方财政困难，就通过各种灰色渠道乱举债而增长政府隐性债务，这是饮鸩止渴。

财政、审计、纪检等部门应严酷羁系这一征象，对违规新增隐性债务露头就打，严肃处置惩罚、公然问责，以儆效尤。

固然，防范地方政府债务风险也需要加速财税体制革新，尤其是厘清上下级政府财政事权和支出责任，防止“上级政府点菜、下级政府埋单”，增长下层财政负担。

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