作为首批开业的理财子公司，间隔交银理财正式揭牌已经已往一周年时间。

　　在朝着净值化转型的历程中，交银理财属于步调较快的一批。在7200多亿元的老产物中，预期收益型产物已减少900多亿元，净值型产物占比已经到达45%。财报显示，2019年交银理财实现净利润0.89亿元。

　　在产物设计和创新方面，交银理财亦走在前线。2019年8月8日，“交银理财稳享一年定开1号”刊行，这不仅是交银理财自身刊行的首只产物，也是天下银行理财子公司根据资管新规建立的首款产物。

　　中国理财网提供的信息显示，截至6月23日，交银理财累计刊行产物171只，其中，固收类产物数目高达150只，占比88%，混淆型产物21只，目前尚未刊行权益类产物。

　　受到近期债市震荡的影响，以投资债券为主的银行理财业绩颠簸较大，在此配景下，交银理财净值产物体现如何？

　　界面新闻记者梳理发明，在148只公布了净值的理产业品中，交银理财有9只产物跌破本金，从产物类型看，跌破本金的产物中，混淆型有4只，固收类产物为5只。

　　详细来看，跌破本金的产物主要为博享长三角价值投资系列、稳享大湾区价值投资系列，且多数为建立时间较短的产物。

　　体现最差的是“交银理财博享长三角价值投资一年定开5号”，该产物最新披露的净值为0.9973。业绩基准为4.2%，风险等级为3R平衡型，起投金额1000元。

　　值得一提的是，该理财为长三角主题产物，优先投资长三角区域内的债券和权益类资产。于2020 年 5月27日建立，现实召募范围5.51亿元。债权类资产占比为30%-80%，权益类资产占比为0%—20%。

　　紧随其后的是 “交银理财稳享大湾区价值投资一年定开2号”，最新净值为0.9975，该产物建立于2020年5月28日，现实召募范围1.71亿元。业绩基准为4.1%，同属于R3风险产物。

　　“刚建立就跌破本金，大概跟这些产物的建仓时点有关。4月尾以来，债券市场利率上行，债券代价连续下跌，以债券为主的银行净值型理财许多都出现了回撤。”一位农商行的资管人士告诉界面新闻记者。

　　融360简普科技陈诉显示，银行纷纷压缩存量，鼓动经济活力，银行理产业品的收益率也一跌再跌。近两周跌幅终于触底，走势开始略微反弹。2020年5月25日-5月31日，银行理产业品平均收益率为3.79%，环比上涨2BP。

　　在打破刚兑，净值化转型的配景下，银行理财子公司开始下场和公募基金、券商资管“硬刚”。而净值破“1”，也在提示银行理财子公司要不停增强投研能力建设。

　　天风证券固收团队表示，在资产端或者产物提供端，公募基金、券商资管虽然在投资范围等制度上风上不占优，但是对于长期从事净值型产物的能力来说，是具备一些上风的。如果能连续做出稳健的绝对收益型净值型产物，对于高收益非标缺失、低风险银行理财受限的情况下，连续增长的趋势将非常明显。这对优秀的管理人团队是非常有利的。

　　他们发起，银行如果面向净值型期间，也许FOF或MOM管理方式才是能承载银行理财范围较大的空想的最好出路。多元资产、多元计谋，才能平抑颠簸、提升风险收益比。