来源：中国黄金网

6月11日，首只上海金ETF（买卖业务所买卖业务基金）即富国上海金ETF刊行。该产物将拓宽平凡投资者的黄金投资渠道，也有助于扩大上海金影响力，进一步提升我国在国际黄金市场上的黄金定价话语权。

富国上海金ETF （518680）主要投资于上海黄金买卖业务所的黄金现货合约（包括上海金集中定价合约、黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合约等）等黄金品种。

富国基金相干卖力人表示，黄金长期回报可观、与其他资产相干性低、流动性良好、无违约风险，具备长期设置价值；在传统股票、债券的投资组合之中，加入5%~ 10%的黄金，能有用提升投资组合的风险调解后收益。

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富国上海金ETF打响“第一枪”

据相识，首批上海金ETF于2019年3月上报，本年1月正式获批。其中，富国上海金ETF尝得“头啖汤”，成为首只刊行的上海金ETF。

目前，投资者可以通过购置黄金首饰、金条、黄金股、纸黄金、黄金ETF等方式投资黄金，相比于其他的黄金投资方式，黄金ETF有买卖业务便捷、手续费低、有实物黄金支持等优点。

相较于市场上传统的黄金ETF，上海金ETF跟踪的上海金合约，通过“以价询量、数目匹配”方式确定代价，定价会员为颠末上海黄金买卖业务所批准的大型金融机构和黄金实业龙头，天天由买卖业务体系颠末多轮询价产生上午、下战书的人民币基准代价，逐日对外公告上海金基准价，全程公然透明，可经追溯和审计，充实包管代价的合理性和公允性。

中国事全球最大的黄金生产国和消费国；然而，从黄金买卖业务的角度来看，伦敦是全球最主要的黄金买卖业务中心，伦敦金是全球最紧张的定价基准。为了得到与我国生产消费职位相符的黄金定价权，上海黄金买卖业务所对标伦敦金，于2016年4月19日推出上海金。整体来看，上海金主要有两方面的特点：一是参与方主要为大型金融机构和黄金实业龙头，天天举行两次集中定价，接纳“以价询量、数目匹配”方式确定代价，具有公允性、透明性、抗利用性的特点；二是接纳人民币定价，以克为标价单元，更切合海内投资者的买卖业务习惯。

业内人士表示，上海金ETF及联接基金是上海金基准价在证券市场的初次应用，为小我私人和机构投资者提供了参与上海金投资的有用渠道，是紧张的资产设置工具。同时，产物未来上市后，较低的买卖业务门槛有助力于吸引提高上海金的活跃度与流动性，提升上海金基准价的国际影响力，支持国度战略实行，落实普惠金融的目标政策。作为全市场首批试点创新产物，富国上海金ETF的面世，打了响亮的“第一枪”。

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设置黄金的好时机

富国基金相干卖力人分析认为，综合黄金的稀缺性和钱币的超发性，黄金未来大概率能保持较高的投资回报。别的，消费需求和投资需求的壮大，也有望支持黄金代价的连续上涨。

“众所周知，黄金是-一种非常稀有的贵金属，但其稀缺性要远超大多数人的想象。据统计，2019年末全球已知的黄金储量约25.15万吨，其中已开发黄金约19.75万吨，未开发黄金仅剩5.4万吨。”富国基金相干卖力人表示，“住民（黄金首饰）、企业（工业用金）、投资客（金条金币、 黄金ETF）、政府（黄金储备）对黄金均有较大的需求量，黄金年需求总量稳定在4500吨左右，剩余未开发黄金仅够使用12年。”

黄金具有稳定、稀有、易切割等优质特性，且不存在违约风险，自古以来就作为硬通货使用。虽然布雷顿森林体系瓦解后，全球进入以美元为代表的信用钱币体系，黄金不再具有流通、标价等职能，但仍保持在价值蕴藏的作用。以美元为代表信用钱币体系出现危急时，黄金代价每每会大幅上涨。

综合汗青上的走势可以发明，黄金代价在美元对内贬值（现实利率降落）、对外贬值（美元指数降落）和美国本土产生体系性风险时体现相对更好。

在新冠肺炎疫情暴发之前，全球经济已开始出现颓势，各国央行纷纷加大了对黄金的储备。新冠肺炎疫情暴发之后，全球经济更是遭受巨大打击。美国4月失业率激增至14.7%，且有进一步上升的可能，创大冷落以来最高水平。为对冲疫情对经济的打击，美国接纳了激进的财政政策和极限的钱币政策。其中，钱币政策包括零利率、QE（量化宽松）和其他创新工具，向市场投放了巨量流动性。

财政透支和钱币超发，中长期来看大概率将导致美元贬值。短期内，由于疫情的影响，全球需求疲弱，通缩压力较小。当疫情影响消退后，全球需求将逐步修复，美国通胀或将大幅上升。别的，疫情加剧美国贫富差距并导致全球产业链停滞，也有利于黄金的市场体现。

“1971年以来，黄金代价的年均涨幅为10.6%，MSCI 美国股票总指数的年均涨幅为10.9%，巴克莱美国债券总指数的年均涨幅为7.3%，摩根大通美国3个月现金管理指数的年均涨幅为4.9%，美国CPI的年均水平为3.96%。整体来看，黄金的年均回报靠近股票，高于债券和现金管理工具，更远高于物价水平，能起到保值增值的作用。”富国基金相干卖力人表示，黄金的投资回报更高。

责任编辑：唐婧