交银世界发研报指，美团本年首季收入167亿元(人民币，下同)，同比降13%，环比降41%，高于商场/该行预期7%/4%。调整后净亏损2.16亿元，好于商场/该行预期的12亿/9.73亿元，首要获益于好于预期的收入增加及较低的配送本钱。调整后运营赢利率/净赢利率为-4%/-1%。外卖GTV体现好于该行预期约12%，同比降仅5%，订单量同比降17%，单价同比增14%。

　　该行本年第二季度，美团外卖事务康复快于到店/酒店，其GTV康复正增加至同比增15%，单均价格/订单同比增13%/2%。外卖/到店及酒店/新事务收入估计别离增11%/-14%/22%，该行估计外卖单均赢利0.4元。综上，交银预算收入/调整后净亏损244亿/2,000万元。

　　交银以为美团将坚持复苏态势，收入增加的首要驱动力来自外卖广告事务的货币化率提高。故此该行上调2020/21年收入猜测约3%，及调整后每股盈余约32%/10%至0.15/1.32元。疫情带来更多的高品质品牌餐厅入驻美团，交银表明，对其长时间潜在变现才能有决心。上调目标价从104.90港元至152.60港元，对应7.9倍/5.7倍2020/21年市销率。保持买入。